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监管风暴之下的苏宁负债攀升投资减值店面锐减-【新闻】

发布时间:2021-04-05 16:42:22 阅读: 来源:织带机厂家

2016年起持续升温的中国企业海外资产并购潮已经引起了国家监管层面的注意,7月18日晚间,苏宁被央视点名,因并购国际米兰俱乐部面临高负债率被质疑有洗钱嫌疑。 2016年起持续升温的中国企业海外资产并购潮已经引起了国家监管层面的注意,7月18日晚间,苏宁被央视点名,因并购国际米兰俱乐部面临高负债率被质疑有洗钱嫌疑。

央视受访专家称:“这些机构境内负债率很高,拿着从银行借来的钱在国外挥霍,购买资产,在境外投资一旦失误,这增加了境内银行的风险,增加了境内金融风险,给他自己贴金。这些海外投资有个共同特点,就是回收现金的能力不是特别强,不排除有洗钱嫌疑。”

苏宁并购国际米兰俱乐部源于2016年,以旗下的苏宁体育产业集团出资2.7亿欧元(折合人民币21.3亿元)购买该俱乐部70%的股份。公开报道显示,国际米兰俱乐部已经连续5年亏损2.76亿欧元。在这起交易中,苏宁还要同时背负国际米兰高达4.17亿欧元的债务。

不仅国际米兰,近年来,苏宁在海外的几起投资并购交易也都处于亏损状态。擅长于金融业务的苏宁,2015年、2016年的负债率持续走高。苏宁云商在财报中声明,由于报告期内公司募集资金净额290.85亿元,由此带来公司资产负债结构进一步优化,负债率水平下降14.73%。

但财报数据显示,2016年通过募集资金在偿还银行贷款25亿元后,苏宁的流动负债仍高达614亿元,而非流动负债达57亿元。

对比2014年、2015年,苏宁的流动负债分别为421亿、457亿,而非流动负债分别为105亿、104亿元。

苏宁云商公布的2016年财报中显示全年净利润为7.04亿元,而北京时间财经了解到,该年度,通过将子公司北京京朝苏宁电器有限公司的100%股权转让给苏宁电器集团,为苏宁云商合并报表中的净利润贡献了9.88亿元。刨开出售股权获得的利润,2016年,苏宁云商实际净亏损超过2亿元。

日本、香港地区投资净亏损5亿

苏宁的海外大并购从2009年就已彰显野心。据公开报道,2009年苏宁收购了日本最大的免税店LAOX、2010年以2.15亿港元收购香港著名连锁电器卖场镭射。

2016年以前的六年里,随着日元的大幅贬值,苏宁最初以每股12日元成本收购的日本Laox免税店股价攀升至300多日元,价格翻了30倍。

但在2016年后,这项交易正面临着减值的风险。根据苏宁2016年财报数据显示,日本Laox株式会社的营业利润亏损1.108亿元,净利润亏损1.52亿元,而主营家电零售的香港苏宁云商净亏损9640万。此外,以投资业务为主的苏宁国际集团、ShinyLion净亏损分别为1.54亿元、1.53亿元。通过统计,2016年度的累计净亏损超过5亿元。

北京时间财经发现,在负债部分,苏宁云商公布的2016年日本及海外分部的负债总额达7亿元。但在2014年,日本分部的负债总额4.98亿元;2015年,日本分部的负债总额6.26亿元。

这些海外子公司在苏宁云商的净利润占比中,均达到10%以上。其中,日本Laox株式会社在苏宁云商整个公司的净资产中占比达4.22%。目前,苏宁云商正在对日本Laox株式会社的零售业务做减值准备。

苏宁方面认为,香港地区零售连锁业务的销售业绩下滑主要是由于苹果产品代理批发业务下降,而苏宁国际集团的亏损则是因汇率变动带来公司汇兑损益增加导致。

两年间零售店面锐减140家

在与阿里巴巴进行140亿元的股份置换后,苏宁进行了一系列的“互联网+零售”的改造,将传统的线下店升级为云店。但受电商的冲击,近两年,苏宁的线下店整体数量锐减。在整体营收中,目前苏宁云商的线上业务占比已达35%。

相比2015年,2016年包括旗舰店、社区店、乡镇店在内,苏宁的线下店整体减少67家。相比2014年,2015年苏宁云店相对增加了42家,但线下店整体锐减73家,以社区店减少的数量最多达到76家。累计从2014年到2016年间,苏宁的线下零售店减少140家。

北京时间财经了解到,2016年苏宁的可比店面(指2015年1月1日当日及之前开设的店面)销售较2015年同期下降1.33%。

店铺数量锐减的同时,苏宁的主营业务利润率也连年下滑。2014年,苏宁云商的主营业务毛利率为14.31%,到2015年降为13.7%。而2016年,这一数据已经下降到13.39%。

在香港、日本地区,苏宁云商显示的销售业绩也相对下滑,其中,香港地区营收相较于2015年减少36.21%,而日本地区相较于2015年减少23.34%。

海外并购遇监管强风暴

2016年是中国企业海外投资并购交易跨越式增长的一年,无论是宣布的交易金额还是交易数量都出现了较大幅度的增长。

据胡润研究院公布的数据,2016年一整年内,中国企业已经宣布且有资料可查的海外投资并购投资交易达到438笔,较2015年增长了21%;累计宣布的交易金额为2158亿美元,较2015年大幅增长148%。

有行业人士分析称,中国眼下正在打一场惊心动魄的“资本外流狙击战”,这也是一场“中国经济保卫战”。理由在于外汇储备自2014年6月到达顶点后急转直下,在两年时间内即锐减8700亿美元。

近来,监管机构多次对外流资金渠道收紧,线上通过银联切断香港保险支付渠道,随后对比特币、对外巨额投资项目、上海自贸区境外投资渠道加强审查。

据搜狐财经报道显示,在去年中国跨境并购前100强案例中,涉及不动产以及文教旅游的并购案例有16例,其中安邦保险、海航集团、万达集团以及中国人寿分别有2例,中欧体育投资管理公司收购AC米兰99%股权在百强跨境并购案中排名第80位,苏宁体育产业集团控股国际米兰并未上榜。

社科院金融研究所研究员尹中立表示,因为近两年来国际国内大环境的改变,确实形成了一个套利操作的动机存在。从境外因素来看,美联储的加息,境外和境内的资金息差在缩减,所以很多资金就会选择离开中国到境外去购置资产;从境内因素来看,2015年底到2016年,中国境内的资产价格尤其是房地产的价格异军突起,形成了境内和境外资产价格的差,意味着我们的房价相对比别人高。

不过他表示,正常的理性投资国家还是鼓励的,所谓非理性,意味着这些行为并不是真实以增加生产为交易背景,不是真正投到企业中去,本质上是一种资产转移的行为。

对于央视的质疑,苏宁方面也曾表示:“投资国际米兰,一方面是为了更深入地学习国外经验,引进先进的管理技术和训练体系,提升国内足球水平;另一方面,也是依托国际米兰,提升苏宁品牌的国际影响力,有力带动苏宁零售网络的海外拓展,把中国制造的产品更有效率地带到海外。”

在国内媒体热烈讨论苏宁的并购国际米兰事件时,苏宁控股董事长张近东正在美参加美国商务部召开的“中美企业家峰会”,张近东透露,智慧零售是零售业的未来趋势,苏宁计划将IT研发人员的数量扩展到10000名。

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