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建材行业旺季与政策双重因素有望促水泥行情发酵

发布时间:2019-09-30 03:46:59 阅读: 来源:织带机厂家

建材行业:“旺季”与“政策”双重因素,有望促水泥行情发酵

我们建议继续逢低配置水泥股,重点推荐海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅股份、四川双马。

水泥行业景气回顾:价格止跌回升态势明显。今年1一2月全国水泥累计产量达2.04亿吨,同比增长2.67%。相关领域投资数据显示,今年1一2月全国铁路基本建设投资640亿元,同比大幅增长46.43%,符合我们之前预期;预计“十二五”期间铁路基建投资有望达到年均7000亿元,公路投资将达到年均1.3万亿;房地产投资同比增速大幅回升,但后续不确定性仍存。价格方面,随着天气转暖水泥价格已呈现逐步企稳回升态势。  水泥行业景气展望:全年第一个旺季已然来临,中长期向好趋势依旧。进入3月下旬后水泥行业迎来全年第一个消费旺季,价格趋升在望。中长期看,“十二五”开局年大规模水利投资、保障房建设、铁路基建投资以及持续严厉的产能抑制政策等诸多利好因素都将对水泥行业供需面形成积极影响。  水泥行业投资策略:“旺季”与“政策”双重因素有望促行情发酵。短期看,由于天气转暖后需求开始回升以及龙头企业区域协同效应与日俱增,目前水泥企业走量较为平稳,价格已呈现逐步企稳态势。预计随着需求旺季的来临,水泥价格稳中趋升在望,届时水泥股估值和业绩将具有双升空间。中长期行业景气向好趋势不变。我们建议继续逢低配置水泥股,重点推荐海螺水泥、华新水泥、冀东水泥、金隅股份、四川双马等。  玻璃行业:平板玻璃景气仍面临不确定性,深加工玻璃景气趋好。在新能源产业振兴规划即将出台的政策背景下,预期2011年国内外光伏市场需求有望持续高增长,同时国内高档装修装演市场对超白玻璃需求日益增长;玻璃类上市公司中与光电建筑一体化及超白玻璃有较大关联的公司将显著受益。此外,我国对建筑节能相关规范执行力度日益严厉,以及房地产市场消费升级势必将推动以LOW-E镀膜玻璃为代表的节能玻璃的大规模推广,同时触摸屏行业景气处于上升周期,产业链相关子行业将充分受益。因此我们看好涉足上述三大新兴特种玻璃领域的南玻A、金晶科技、中航三鑫、秀强股份、信义玻璃和金刚玻璃等公司的中长期投资价值。中信证券股份有限公司